Tres conceptos habituales en la gestión empresarial que aportan información diferente sobre la situación económica y financiera de una empresa.
Cuando hablamos de la situación de una empresa es habitual escuchar términos como beneficio, EBITDA, cash-flow o tesorería.
Pero no significan lo mismo.
Y confundirlos puede llevar a interpretar incorrectamente la realidad del negocio.
Beneficio: ¿la empresa gana o pierde dinero?
El beneficio refleja el resultado contable obtenido por la empresa durante un determinado periodo.
Nos ayuda a responder a una pregunta básica:
¿La empresa ha obtenido beneficios o pérdidas?
Pero tener beneficios no significa necesariamente disponer de ese dinero en la cuenta bancaria.
EBITDA: ¿cómo funciona el negocio?
El EBITDA permite analizar el rendimiento operativo de la actividad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
Es una magnitud especialmente utilizada para analizar la evolución del negocio y comparar su capacidad operativa.
Pero tampoco debemos confundir EBITDA con dinero disponible.
Cash-flow: ¿qué está ocurriendo con el dinero?
El cash-flow o flujo de caja nos lleva al terreno de los movimientos de efectivo y de la capacidad de la empresa para generar o consumir caja.
Aquí la pregunta es diferente:
¿Qué está ocurriendo realmente con el dinero?
Un ejemplo sencillo
Imaginemos una empresa que durante un ejercicio presenta:
- Ventas: 500.000 €
- Gastos operativos: 380.000 €
- EBITDA: 120.000 €
- Amortizaciones: 30.000 €
- Gastos financieros: 15.000 €
- Beneficio antes de impuestos: 75.000 €
La empresa tiene beneficios y su actividad genera un EBITDA positivo.
Pero durante ese mismo año:
- tiene 80.000 € pendientes de cobro de clientes;
- realiza una inversión de 60.000 € en maquinaria;
- amortiza 20.000 € de deuda.
Por tanto, esos 75.000 € de beneficio no significan que hayan entrado 75.000 € en la cuenta bancaria.
Aquí está la clave:
BENEFICIO ≠ EBITDA ≠ CASH-FLOW ≠ TESORERÍA
Cada concepto responde a una pregunta diferente.
Beneficio: ¿qué resultado ha obtenido la empresa?
EBITDA: ¿cómo está funcionando la actividad desde el punto de vista operativo?
Cash-flow: ¿qué está ocurriendo con la generación y consumo de efectivo?
Tesorería: ¿con cuánto dinero disponible cuenta la empresa para atender sus compromisos?
¿Por qué es importante conocer la diferencia?
Porque una empresa puede presentar beneficios y, al mismo tiempo, tener problemas de liquidez.
Puede estar creciendo, tener clientes que pagan a largo plazo, aumentar sus existencias, realizar inversiones o asumir importantes pagos de deuda.
Por eso, analizar únicamente el beneficio no es suficiente para conocer la situación financiera de una empresa.
Es necesario interpretar conjuntamente el resultado, la actividad operativa, la generación de caja y la liquidez.
Conocer una cifra no es lo mismo que entender qué está ocurriendo en la empresa.
Y esa diferencia es fundamental para tomar decisiones sobre inversiones, financiación, crecimiento y gestión de tesorería.
CONOCIMIENTO DMQ
En DMQ Consultoría Empresarial analizamos la información económica y financiera de empresas para ayudar a empresarios y directivos a entender qué está ocurriendo realmente en su negocio y tomar decisiones con mayor información.
Porque la contabilidad no debería servir únicamente para conocer lo que ocurrió.
También debe ayudar a gestionar lo que está por venir.
Palabras e ideas clave:
Beneficio, EBITDA y cash-flow: diferencias y cómo interpretarlos.
Beneficio, EBITDA, cash-flow y tesorería no significan lo mismo. Conoce sus diferencias y por qué es importante analizarlos conjuntamente.
Beneficio y tesorería · qué es el EBITDA · qué es el cash-flow · flujo de caja de una empresa · gestión financiera de empresas · análisis financiero de una pyme.
